アセント・インダストリーズ (NASDAQ:ACNT) は負債によりある程度のリスクを負っていると考えられます

株価分析

ウォーレン・バフェットの有名な言葉「ボラティリティはリスクと同義ではない」。 事業が破綻すると借金が伴うことが多いため、企業のリスクを検討する際にバランスシートを考慮するのは当然のことです。 他の多くの企業と同様にアセント工業株式会社 (NASDAQ:ACNT) は借金を利用します。 しかし、株主は負債の使い方を心配する必要があるだろうか？

一般に、負債が現実的な問題となるのは、企業が資本調達や自社のキャッシュフローによって容易に負債を返済できない場合に限られます。 状況が非常に悪化すると、貸し手がビジネスを掌握する可能性があります。 しかし、より頻繁に発生する（それでもコストがかかる）のは、企業がバランスシートを強化するためだけに、株主を永続的に希薄化させて割安な価格で株式を発行しなければならない場合です。 もちろん、多くの企業が成長資金として借金を利用していますが、悪影響はありません。 企業の借金の使い方を考えるとき、私たちはまず現金と借金を一緒に考えます。

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クリックすると詳細が表示される下のグラフは、アセント インダストリーズが 2022 年 12 月に 7,190 万米ドルの負債を抱えていたことを示しています。 前年とほぼ同じ。 ただし、144万米ドルの現金準備金があるため、純負債はそれより少なく、約7,050万米ドルです。

最新の貸借対照表データを拡大すると、アセント インダストリーズには 12 か月以内に支払われるべき 3,350 万米ドルの負債と、それ以降に支払われるべき 1 億 130 万米ドルの負債があることがわかります。 これらの債務を相殺して、同社は 144 万米ドルの現金と 12 か月以内に返済予定の 4,510 万米ドル相当の売掛金を抱えていました。 したがって、負債総額は現金と短期債権の合計よりも 8,820 万米ドル多くなります。

この赤字は同社の時価総額1億400万ドルと比較するとかなりの額であるため、株主はアセント・インダストリーズの負債の使い方に注意を払うべきであることを示唆している。 貸し手がバランスシートの強化を要求すれば、株主は深刻な希薄化に直面する可能性が高い。

純負債を利払い・税・減価償却費・償却前利益（EBITDA）で割ったものを調べ、利息・税引前利益（EBIT）がどれだけ容易に利息をカバーできるかを計算することで、収益力に対する企業の負債負荷を測定します。経費（利息負担）。 したがって、減価償却費の有無にかかわらず、負債を収益と比較して考慮します。

負債対EBITDA比率が2.1のアセント・インダストリーズは、負債を巧みに、しかし責任を持って利用しています。 そして、その後 12 か月間の EBIT が支払利息の 7.9 倍であったという事実は、そのテーマと調和しています。 株主は、アセント・インダストリーズの昨年のEBITが30%減少したことを認識しておく必要があります。 この減少が続けば、借金を返済するのはビーガン大会でフォアグラを売るよりも難しくなるだろう。 貸借対照表は、負債を分析する際に焦点を当てるべき領域であることは明らかです。 しかし、バランスシートが将来どのように維持されるかに影響を与えるのは、アセント・インダストリーズの収益だ。 したがって、借金を検討するときは、収益の傾向に注目する価値があります。 インタラクティブなスナップショットを表示するには、ここをクリックしてください。

最後に、企業は会計上の利益ではなく、冷たい現金でのみ負債を返済できます。 したがって、論理的なステップは、実際のフリー キャッシュ フローと一致する EBIT の割合に注目することです。 過去 2 年間で、アセント インダストリーズのフリー キャッシュ フローは EBIT の 35% に達し、予想を下回りました。 この弱い現金変換により、負債の処理がさらに困難になります。

アセント・インダストリーズのEBIT成長率は期待外れだったとまで言えます。 しかし、少なくとも支払利息をEBITでカバーするという点ではかなりまともだ。 それは励みになります。 全体的に見て、アセント・インダストリーズは十分な負債を抱えているため、バランスシートに関していくつかの実質的なリスクがあると言っても過言ではないと考えています。 すべてがうまくいけば、それは報われるかもしれませんが、この借金のマイナス面は、恒久的な損失のリスクが大きくなることです。 私たちが借金について最も学ぶのは貸借対照表からであることは疑いの余地がありません。 しかし、すべての投資リスクがバランスシート内に存在するわけではなく、バランスシートからはほど遠いものです。 そのために、次のことを知っておく必要があります。警告標識 1 個私たちはアセント・インダストリーズと協力して発見しました。

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